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【08:50 瑞晨环保(301273)2022年报&2023年一季报点评：成本上行影响业绩 23Q1毛利率拐点已现】

5月4日给予瑞晨环保(301273)强推评级。

投资建议：维持“强推”评级，2023 年目标价45 元。由于公司的收入确认周期较长，原材料价格上涨的不利因素尚未完全出清，该机构下调了公司2023、2024 年的盈利预测，并新增了2025 年的盈利预测，预计2023-2025 年公司实现归母净利润1.07 亿元（前值为1.37 亿元）、1.52 亿元（前值为1.84 亿元）和2.08 亿元，对应PE 25/18/13 倍。参考同行业可比公司估值，考虑到公司未来两年的高增速和国产离心风机改造龙头地位，理应享有一定的估值溢价，该机构给予公司2023 年30 倍PE，对应目标价45 元，维持“强推”评级。

风险提示：市场竞争激烈、外协加工比例过高风险、下游客户所在行业波动风险、应收账款绝对值较高风险、相关政策推进不及预期风险。

该股最近6个月获得机构3次买入评级、2次强推评级、1次推荐评级。